Смешанное финансирование

В этом ресурсе рассматривается состояние рынка смешанного финансирования в 2025 году и перспективы расширения инвестиций на развивающихся рынках и в развивающихся странах. В нем анализируются рыночные тенденции, инвестиционные риски, структуры финансирования и страновые платформы.

В этом отчете представлены результаты грантов на ранних стадиях, направленных на поддержку разработки и внедрения механизмов смешанного финансирования, которые мобилизуют частный капитал для устойчивого развития на развивающихся рынках.

В этом ресурсе представлена страновая рамочная программа по укреплению благоприятных условий для смешанного финансирования в Южной и Юго-Восточной Азии, а также рекомендации по мобилизации частного капитала с помощью масштабируемых рыночных механизмов.

В этом ресурсе представлена обновленная информация о смешанном льготном финансировании проектов частного сектора, представлены данные о финансировании за 2021 год, изменения в управлении и реализации до 2022 года, а также тематические исследования проектов.

Этот ресурс содержит рекомендации по разработке и использованию смешанного финансирования для мобилизации частного капитала на цели устойчивого развития. Он воплощает принципы смешанного финансирования в практические подходы, подкрепленные тематическими тематическими исследованиями.

В этом ресурсе рассматривается роль смешанного финансирования в мобилизации частного капитала на цели устойчивого развития в странах с формирующейся рыночной экономикой и развивающихся странах. В нем описываются инструменты финансирования, практические примеры и принципы внедрения.

Этот ресурс содержит рекомендации для тех, кто разрабатывает или оценивает структуры смешанных финансовых фондов. В нем представлены два инструмента — типология архетипов фондов и оценочный лист — для поддержки планирования, оценки и мобилизации капитала фондов.

Этот ресурс предоставляет практические инструменты структурирования каталитического капитала в фондах смешанного финансирования с уделением особого внимания ограничениям инвесторов, выбору подходящих для целей концессионных инструментов и соответствующей оценке этих инструментов.

Этот ресурс представляет собой практическое руководство для льготных инвесторов, включая доноров, фонды, иностранные финансовые учреждения и агентства по развитию, о том, как смешанное финансирование может мобилизовать частный капитал и масштабировать агропродовольственные системы, учитывающие климатические изменения климата.

В этом ресурсе анализируются фактические данные о смешанном льготном финансировании, изучается, когда и как оно может мобилизовать частный капитал для достижения целей в области развития и борьбы с изменением климата, а также описываются пробелы, риски и уроки для более эффективного использования.

Этот ресурс подводит итоги круглых столов с инвесторами в преддверии COP30, посвященных мобилизации частного капитала для борьбы с изменением климата на развивающихся рынках и посвященных Плану экологической трансформации Бразилии. В нем отражены мнения инвесторов и политиков о согласовании регулирования, снижении рисков и создании инвестиционных путей.

В этом практическом руководстве по смешанному финансированию рассматривается, как масштабировать мобилизацию частного капитала в странах с развивающейся экономикой путем устранения восприятия рисков, структурных барьеров и рыночных факторов.

В этом отчете мастер-класса LSFI по смешанному финансированию 2023 года объясняется, как структуры смешанного финансирования мобилизуют частный капитал для устойчивого развития. В нем описываются ключевые инструменты, тематические исследования, проблемы и извлеченные уроки.

В данном тематическом исследовании рассматривается стратегия Фонда развития устойчивости инфраструктуры (IRDF), который представляет собой инновационную платформу смешанного финансирования и долговых обязательств, предназначенную для мобилизации институционального капитала для создания устойчивой инфраструктуры на развивающихся рынках и в развивающихся странах (EMDE)., Фонд был создан на основе плана, разработанного шестью членами IDF: AXA, Convex, Generali, SCOR, Swiss Re и Zurich с учетом конкретных инвестиционных критериев страхового сектора., IDF привлекла компанию Global Infrastructure Partners, входящую в BlackRock, к разработке фонда, используя свои связи и опыт для превращения проекта в инвестиционную структуру, а затем в качестве инвестиционного менеджера. IRDF занимается малыми и средними коммерческими инфраструктурными проектами в ряде стран Латинской Америки, Африки и Азии. В стратегии используется смешанная финансовая структура, объединяющая государственный и частный капитал Международной финансовой корпорации (IFC) и частный страховой капитал. Она состоит из двух разных пулов, ориентированных на фирмы с разными допусками к риску и требованиями к рискам и доходности., Стратегия направлена на предоставление долгового финансирования инфраструктурным проектам, устойчивым к физическим рискам и обеспечивающим дополнительную устойчивость сообществам, в которых они работают., Стратегия была официально запущена в октябре 2025 года, и одновременно было объявлено о ее первом закрытии благодаря привлечению 340 миллионов долларов США от IFC и шести членов IDF, участвовавших в ее разработке. Ее целевой размер составляет 750 миллионов долларов США., Фонд начал вкладывать капитал и сохранил солидный портфель потенциальных проектов., Страницы 58-61

В этом тематическом исследовании рассматривается роль финансовой группы Mitsubishi UFJ (MUFG) в разработке, структурировании и мобилизации капитала для Фонда климатических займов GAIA (GAIA), платформы смешанного финансирования долговых обязательств, направленной на привлечение частного капитала для проектов адаптации и обеспечения устойчивости в странах с развитой экономикой., Основанная в 2024 году, GAIA предоставляет долгосрочные кредиты суверенным, субсуверенным, квазисуверенным и государственным организациям, включая муниципалитеты, банки развития и коммунальные предприятия, в 25 странах Африки, Азии и Латинской Америки. Не менее 25% капитала выделяется наименее развитым странам (НРС) и малым островным развивающимся государствам (МАЛЫЕ ОСТРОВНЫЕ РАЗВИВАЮЩИЕСЯ ГОСУДАРСТВА), где потребности в финансировании наиболее острые. Общий размер фонда составит 1,48 миллиарда долларов США, при этом первоначальное закрытие фонда на сумму 600 миллионов долларов США будет завершено в ноябре 2025 года, а окончательное закрытие ожидается в 2027 году. Не менее 70% капитала направляется на адаптацию, направленную на водные ресурсы, продовольственную безопасность, устойчивую инфраструктуру и защиту экосистем, а остальные 30% — на смягчение последствий., Структура GAIA сочетает льготный капитал государственных учреждений и учреждений по финансированию развития, в первую очередь GCF и FinDev Canada, с обязательствами по коммерческому капиталу, в том числе от MUFG. Эта смешанная структура позволяет концессионному капиталу играть каталитическую роль, поглощать риски, улучшая соотношение риска и доходности и предоставляя частным инвесторам возможность участвовать на коммерчески выгодных условиях., В частности, GAIA использует многоуровневый пакет капитала, включающий младший транш на сумму 310 миллионов долларов США на случай первого убытка, финансируемый концессионными партнерами, старший транш в размере 1,17 миллиарда долларов США для институциональных инвесторов и необеспеченный гарантийный/страховой механизм на сумму до 300 миллионов долларов США. Эта структура также поддерживается дополнительными механизмами расширения кредитования, включая (i) резервный счет (не более 5% от размера фонда), который покрывает убытки высшего звена за счет избыточного дохода, и (ii) специальные механизмы для устранения ключевых инвестиционных ограничений, включая механизм технической помощи (TA) на сумму до 50 миллионов долларов США для поддержки подготовки проектов и механизм хеджирования в иностранной валюте на сумму до 20 миллионов долларов США для кредитования в местной валюте., Управление фондом построено таким образом, чтобы сбалансировать коммерческие цели и цели воздействия. Кредитный комитет во главе с частным сектором контролирует инвестиционные решения, а Комитет по климату и ESG под руководством государственного сектора обеспечивает соответствие результатам в области климата и развития., Страницы 77-81

Европейский банк, предлагающий широкий спектр решений для удовлетворения потребностей клиентов, BNP Paribas имеет значительное глобальное присутствие., Она поставила природный капитал и биоразнообразие во главу угла своего Стратегического плана развития технологий и устойчивого развития (GTS), поставив эти темы наряду с переходом к углеродной нейтральности и устойчивому финансированию в качестве приоритетов на уровне Группы., Для достижения своих целей банк установил конкретные обязательства и цели и опубликовал отраслевую политику в отношении пальмового масла, древесной массы, сельского хозяйства, горнодобывающей промышленности, нефти и газа и табака, которые оказывают прямое или косвенное влияние на природный капитал и биоразнообразие. Банк также разработал специальные инструменты (ESG-A) и набор инновационных продуктов и решений для финансирования природного капитала и биоразнообразия для поддержки клиентов., Подробно описаны примеры сделок в Азии: (1) кредит, связанный с устойчивым развитием, для поддержки судоходного клиента в процессе декарбонизации; и (2) сохранение биоразнообразия на Глобальном Юге с помощью механизма смешанного финансирования, направленного на сохранение коралловых рифов.

Транспорт занимает третье место в Индии по выбросам парниковых газов (ПГ): на его долю приходится 13% выбросов углекислого газа в стране. Выбросы будут расти и дальше по мере роста населения, усиления индустриализации и урбанизации. Существует очевидная возможность декарбонизации сектора за счет электрификации. Индустрия электромобилей в Индии имеет ограниченные инвестиции и в настоящее время недостаточно развита. Потребители не спешат переходить на новые виды транспорта из-за таких факторов, как высокие первоначальные затраты, неопределенность технологий и опасения по поводу запаса хода. Низкий уровень потребительского спроса, недостаточный приток капитала и инвестиций в страны с развивающейся экономикой способствовали повышению ожиданий инвесторов по доходности с поправкой на риск. Компания Macquarie Asset Management (Macquarie) совместно с Зеленым климатическим фондом (GCF) разработала новую платформу смешанного финансирования (Vertelo), целью которой является ускорение внедрения электромобилей (электромобилей) по всей Индии с целью содействия сокращению выбросов CO2 в стране и улучшению качества воздуха в городах. Компания Vertelo, официально запущенная в апреле 2024 года, была разработана для ускорения внедрения электромобилей в Индии, в основном автобусов и коммерческих автопарков, путем внедрения уникальных лизинговых и финансовых решений для снижения высоких первоначальных капитальных затрат, связанных с электромобилями, устранения препятствий, связанных с инфраструктурой зарядки электромобилей, и управления неопределенностью в отношении производительности коммерческих электромобилей и связанных с ними рисков остаточной стоимости. Платформа представляет собой смешанную финансовую структуру, предназначенную для привлечения капитала частного сектора с привлечением младшего акционерного капитала от GCF в размере до 200 миллионов долларов США. Первый убыточный капитал GCF сыграл важную роль, позволив Vertelo быстро преодолеть типичные ранние этапы привлечения венчурного капитала, которые являются дорогостоящими и длительными, нанять ведущего генерального директора и управленческую команду, завершить первые сделки и подписать меморандумы о взаимопонимании с местными операторами в течение 6 месяцев с момента получения средств. Macquarie планирует привлечь еще 205 миллионов долларов США от институциональных инвесторов для капитализации платформы, и со временем платформа надеется мобилизовать в общей сложности около 1,5 миллиарда долларов США капитала (включая долговое финансирование) для ускорения перехода Индии на электромобили. Ожидается, что использование платформы позволит сократить выбросы парниковых газов в течение всего срока эксплуатации примерно на 9,5 млн тонн CO2. Vertelo также стремится оказывать положительное социальное влияние на местные сообщества, стремясь повысить безопасность женщин, путешествующих в автобусах, а также создавая возможности трудоустройства для женщин в транспортном секторе. Платформа, работающая в экосистеме электромобилей, призвана способствовать созданию благоприятных условий для развития электромобилей, появления новых участников рынка и отечественного производства, а также помочь довести долгосрочную стоимость владения электромобилями до уровня, сопоставимого с обычными транспортными средствами.

Кредитный фонд SDG с общим размером фонда 1,1 миллиарда долларов является одним из крупнейших фондов смешанного финансирования, запущенных на рынке на сегодняшний день. Фонд, созданный AllianZGI и Голландским банком развития (FMO), использует несколько уровней защиты от рисков, включая инвестиции FMO в размере 111 миллионов долларов США в виде первого убытка, которые дополняются кредитными обязательствами за счет необеспеченной филантропической гарантии в размере 25 миллионов долларов, предоставленной Фондом Джона Д. и Кэтрин Т. Макартуров (Фонд Макартуров) в рамках инициативы Каталитического консорциума капитала (C3). Капитал Кредитного фонда ЦУР инвестируется в виде участия в основных займах, выданных FMO, что предоставляет старшим инвесторам приоритетный доступ к инвестиционному портфелю FMO и хранилищу активов, созданному для Фонда.

Ветряная электростанция «Зарафшан» мощностью 500 мегаватт — первая ветроэлектростанция Узбекистана. На момент запуска в 2024 году это крупнейшая ветряная электростанция в Центральной Азии, которая обеспечит почти 500 000 домов устойчивой и надежной энергией. Его проектирует, строит и эксплуатирует компания Shamol Zarafshan Energy Foreign Enterprise с ограниченной ответственностью (SZE) — специализированное транспортное средство, принадлежащее компании Masdar, базирующейся в Объединенных Арабских Эмиратах. Это второй энергетический проект компании Masdar в Узбекистане после успешного финансирования солнечного проекта «Нур Навои» в 2020 году. Сделка была закрыта в ноябре 2022 года, а финансирование привлекли Natixis, Азиатский банк развития (АБР), Европейский банк реконструкции и развития (ERBD), Первый банк Абу-Даби (FAB), Международная финансовая корпорация (IFC), Японское агентство по международному сотрудничеству и Голландский банк развития предпринимательства. В общей сложности проект получил более 175 миллионов долларов США в виде долгосрочных кредитных линий от учреждений по финансированию развития, в том числе более 50 миллионов долларов от АБР. FAB сыграла ведущую роль в финансировании проекта и выступала в роли координатора и структурирующего банка по линии зеленого кредита на сумму 102 миллиона долларов США, которая была поддержана Etihad Credit Insurance (ECI), экспортно-кредитным агентством ОАЭ. Получение банком гарантий по получению половины кредита, предоставленного при поддержке Европейского банка, соответствует его цели по кредитованию, инвестированию и содействию развитию бизнеса на сумму 75 миллиардов долларов США к 2030 году на цели природоохранной и социально ответственной деятельности. Ветряная электростанция — первый проект с тех пор, как Узбекистан вновь ввел в действие Программу инвестиций и финансирования частного сектора, направленную на стимулирование роста экономики.

Этот курс знакомит со смешанным финансированием и его потенциалом привлечения средств частного сектора в развивающиеся страны. Он доступен на английском, французском и испанском языках.

Этот 20-минутный модуль представляет собой предварительный просмотр учебной программы CASI по получению сертификатов и является третьим видеороликом на вводных курсах CASI по устойчивому финансированию.

Этот курс представляет собой очную учебную программу для опытных специалистов по охране природы, стремящихся лучше понять, как можно применять механизмы устойчивого финансирования для поддержки долгосрочных природоохранных результатов.