В этом тематическом исследовании рассматривается роль финансовой группы Mitsubishi UFJ (MUFG) в разработке, структурировании и мобилизации капитала для Фонда климатических займов GAIA (GAIA), платформы смешанного финансирования долговых обязательств, направленной на привлечение частного капитала для проектов адаптации и обеспечения устойчивости в странах с развитой экономикой.
Основанная в 2024 году, GAIA предоставляет долгосрочные кредиты суверенным, субсуверенным, квазисуверенным и государственным организациям, включая муниципалитеты, банки развития и коммунальные предприятия, в 25 странах Африки, Азии и Латинской Америки. Не менее 25% капитала выделяется наименее развитым странам (НРС) и малым островным развивающимся государствам (МАЛЫЕ ОСТРОВНЫЕ РАЗВИВАЮЩИЕСЯ ГОСУДАРСТВА), где потребности в финансировании наиболее острые. Общий размер фонда составит 1,48 миллиарда долларов США, при этом первоначальное закрытие фонда на сумму 600 миллионов долларов США будет завершено в ноябре 2025 года, а окончательное закрытие ожидается в 2027 году. Не менее 70% капитала направляется на адаптацию, направленную на водные ресурсы, продовольственную безопасность, устойчивую инфраструктуру и защиту экосистем, а остальные 30% — на смягчение последствий.
Структура GAIA сочетает льготный капитал государственных учреждений и учреждений по финансированию развития, в первую очередь GCF и FinDev Canada, с обязательствами по коммерческому капиталу, в том числе от MUFG. Эта смешанная структура позволяет концессионному капиталу играть каталитическую роль, поглощать риски, улучшая соотношение риска и доходности и предоставляя частным инвесторам возможность участвовать на коммерчески выгодных условиях.
В частности, GAIA использует многоуровневый пакет капитала, включающий младший транш на сумму 310 миллионов долларов США на случай первого убытка, финансируемый концессионными партнерами, старший транш в размере 1,17 миллиарда долларов США для институциональных инвесторов и необеспеченный гарантийный/страховой механизм на сумму до 300 миллионов долларов США. Эта структура также поддерживается дополнительными механизмами расширения кредитования, включая (i) резервный счет (не более 5% от размера фонда), который покрывает убытки высшего звена за счет избыточного дохода, и (ii) специальные механизмы для устранения ключевых инвестиционных ограничений, включая механизм технической помощи (TA) на сумму до 50 миллионов долларов США для поддержки подготовки проектов и механизм хеджирования в иностранной валюте на сумму до 20 миллионов долларов США для кредитования в местной валюте.
Управление фондом построено таким образом, чтобы сбалансировать коммерческие цели и цели воздействия. Кредитный комитет во главе с частным сектором контролирует инвестиционные решения, а Комитет по климату и ESG под руководством государственного сектора обеспечивает соответствие результатам в области климата и развития.
Страницы 77-81
