Atividades financeiras mistas

Este recurso examina o estado do mercado financeiro combinado em 2025 e as perspectivas de aumentar o investimento em mercados emergentes e economias em desenvolvimento. Ele analisa tendências de mercado, riscos de investimento, estruturas de financiamento e plataformas nacionais.

Este relatório fornece aprendizados com subsídios em estágio inicial que apoiam o design e o lançamento de veículos financeiros combinados que mobilizam capital privado para o desenvolvimento sustentável em mercados emergentes.

Este recurso apresenta uma estrutura em nível nacional para fortalecer o ambiente propício para finanças combinadas no sul e sudeste da Ásia, fornecendo orientação para mobilizar capital privado por meio de mecanismos de mercado escaláveis.

Este recurso fornece uma atualização sobre financiamento concessional combinado para projetos do setor privado, apresentando dados de financiamento de 2021, desenvolvimentos em governança e implementação até 2022 e estudos de caso de projetos.

Este recurso fornece orientação para projetar e implantar finanças combinadas para mobilizar capital privado para o desenvolvimento sustentável. Ele traduz princípios financeiros combinados em abordagens acionáveis, apoiadas por estudos de caso temáticos.

Este recurso examina o papel das finanças combinadas na mobilização de capital privado para o desenvolvimento sustentável em mercados emergentes e economias em desenvolvimento. Ele descreve instrumentos de financiamento, exemplos práticos e princípios para implementação.

Este recurso fornece orientação para aqueles que desenvolvem ou avaliam estruturas de fundos financeiros mistos. Ele apresenta duas ferramentas, uma tipologia de arquétipos de fundos e um scorecard, para apoiar a concepção, avaliação e mobilização de capital de fundos.

Esse recurso fornece ferramentas práticas para estruturar capital catalítico em fundos financeiros mistos, com foco nas restrições dos investidores, selecionando instrumentos concessionais adequados à finalidade e dimensionando esses instrumentos de forma adequada.

Este recurso fornece um manual prático para investidores concessionais, incluindo doadores, fundações, DFIs e agências de desenvolvimento, sobre como o financiamento combinado pode mobilizar capital privado e escalar sistemas agroalimentares inteligentes para o clima.

Este recurso analisa evidências sobre financiamento concessional combinado, examinando quando e como ele pode mobilizar capital privado para metas climáticas e de desenvolvimento e delineando lacunas, riscos e lições para uma implantação mais eficaz.

Este recurso resume as mesas redondas de investidores que antecederam a COP30, focadas na mobilização de capital privado para ações climáticas em mercados emergentes, centradas no Plano de Transformação Ecológica do Brasil. Ele captura insights de investidores e formuladores de políticas sobre o alinhamento da regulamentação, a redução de riscos e a criação de caminhos de investimento.

Este guia prático de finanças combinadas explora como escalar a mobilização de capital privado em EMDEs abordando percepções de risco, barreiras estruturais e facilitadores de mercado.

Este relatório da Masterclass de Finanças Combinadas de 2023 da LSFI explica como as estruturas financeiras combinadas mobilizam capital privado para o desenvolvimento sustentável. Ele descreve os principais instrumentos, estudos de caso, desafios e lições aprendidas.

Este estudo de caso examina a estratégia do Fundo de Desenvolvimento de Resiliência de Infraestrutura (IRDF), que é uma plataforma inovadora de dívida financeira combinada projetada para mobilizar capital institucional para infraestrutura resiliente em mercados emergentes e economias em desenvolvimento (EMDEs)., O fundo foi construído com base em um plano desenvolvido por seis membros da IDF: AXA, Convex, Generali, SCOR, Swiss Re e Zurich, para atender aos critérios específicos de investimento do setor de seguros., A IDF contratou a Global Infrastructure Partners, parte da BlackRock, para ajudar a projetar o fundo, usando sua rede e experiência para transformar o projeto em uma estrutura investível e, em seguida, atuar como gerente de investimentos. O IRDF visa projetos de infraestrutura comercial de pequeno a médio porte em vários países da América Latina, África e Ásia. A estratégia utiliza uma estrutura financeira combinada que integra capital público e privado da Corporação Financeira Internacional (IFC) junto com capital de seguro privado. Tem dois grupos diferentes, destinados a empresas com diferentes tolerâncias de risco e requisitos de retorno de risco., A estratégia visa fornecer financiamento por dívida para projetos de infraestrutura que sejam resilientes ao risco físico e forneçam resiliência adicional às comunidades em que operam., A estratégia foi lançada oficialmente em outubro de 2025 e anunciou simultaneamente seu primeiro fechamento, tendo arrecadado USD 340 milhões da IFC e dos seis membros da IDF envolvidos em seu projeto. Tem um tamanho alvo de USD 750 milhões., O fundo começou a investir capital e manteve um fluxo saudável de projetos em potencial., Páginas 58-61

Este estudo de caso examina o papel do Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG) na concepção, estruturação e mobilização de capital para o GAIA Climate Loan Fund (GAIA), uma plataforma de dívida financeira combinada que visa atrair capital privado para projetos de adaptação e resiliência em EMDEs., Lançado em 2024, o GAIA fornece empréstimos de longo prazo para entidades soberanas, subsoberanas, quase soberanas e estatais, incluindo municípios, bancos de desenvolvimento e serviços públicos, em 25 países da África, Ásia e América Latina. Pelo menos 25% do capital é alocado para Países Menos Desenvolvidos (PMA) e Pequenos Estados Insulares em Desenvolvimento (SIDS), onde as necessidades de financiamento são mais agudas. O fundo tem como meta um tamanho total de USD 1,48 bilhão, com um fechamento inicial de USD 600 milhões concluído em novembro de 2025 e o fechamento final previsto para 2027. Pelo menos 70% do capital é dedicado à adaptação, com foco em água, segurança alimentar, infraestrutura resiliente e proteção de ecossistemas, com os 30% restantes alocados para mitigação., A estrutura da GAIA combina capital concessional de instituições públicas e financeiras de desenvolvimento, principalmente o GCF e a FinDev Canada, com compromissos de capital comercial, inclusive do MUFG. Essa estrutura combinada permite que o capital concessional desempenhe um papel catalítico de absorção de riscos, melhorando o perfil de risco-retorno e permitindo que investidores privados participem em condições comercialmente viáveis., Especificamente, a GAIA emprega uma pilha de capital de várias camadas, compreendendo uma parcela júnior de primeira perda de USD 310 milhões financiada por parceiros concessionais, uma parcela sênior de USD 1,17 bilhão para investidores institucionais e uma linha de garantia/seguro não financiada de até USD 300 milhões. Essa estrutura é ainda apoiada por mecanismos adicionais de aprimoramento de crédito, incluindo (i) uma conta de reserva (limitada a 5% do tamanho do fundo) que absorve perdas de nível sênior usando renda excedente e (ii) instalações dedicadas para lidar com as principais restrições de investimento, incluindo uma instalação de assistência técnica (TA) de até USD 50 milhões para apoiar a preparação do projeto e uma linha de hedge cambial (FX) de até USD 20 milhões para permitir empréstimos em moeda local., A governança do fundo é estruturada para equilibrar os objetivos comerciais e de impacto, com um Comitê de Crédito liderado pelo setor privado supervisionando as decisões de investimento e um Comitê de Clima e ESG liderado pelo setor público garantindo o alinhamento com os resultados climáticos e de desenvolvimento., Páginas 77-81

Um banco europeu que oferece uma gama abrangente de soluções para atender às necessidades dos clientes, o BNP Paribas tem uma presença global significativa., Ela colocou o capital natural e a biodiversidade no centro de seu Plano Estratégico de Sustentabilidade Tecnológica de Crescimento (GTS), posicionando esses temas ao lado da transição para a neutralidade de carbono e finanças sustentáveis como prioridades em nível de Grupo., Para avançar em suas metas, o banco estabeleceu compromissos e metas específicos e publicou políticas setoriais para óleo de palma, celulose de madeira, agricultura, mineração, petróleo e gás e tabaco, que têm um impacto direto ou indireto no capital natural e na biodiversidade. Também desenvolveu ferramentas específicas (ESG-A) e um conjunto de produtos e soluções inovadores de financiamento de capital natural e biodiversidade para apoiar os clientes., Exemplos de transações na Ásia são detalhados: (1) Um empréstimo vinculado à sustentabilidade para apoiar um cliente marítimo em sua jornada de descarbonização; e (2) Preservar a biodiversidade no Sul Global por meio de um mecanismo financeiro combinado voltado para a conservação de recifes de coral.

O transporte é o terceiro setor com maior emissão de gases de efeito estufa (GEE) da Índia, representando 13% da pegada de CO2 do país. As emissões devem aumentar ainda mais com o crescimento populacional, o aumento da industrialização e da urbanização. Há uma clara oportunidade de descarbonizar o setor por meio da eletrificação. A indústria de veículos elétricos da Índia teve investimentos limitados e atualmente está subdesenvolvida. Os consumidores têm sido reticentes em adotar novos modos de transporte devido a fatores como o alto custo inicial, a tecnologia incerta e a ansiedade de alcance. A baixa aceitação do consumidor, a falta de entrada de capital e o investimento em uma economia emergente contribuíram para as altas expectativas de retorno ajustadas ao risco dos investidores. A Macquarie Asset Management (Macquarie) desenvolveu uma nova plataforma financeira combinada (Vertelo) com o Green Climate Fund (GCF), que busca acelerar a adoção de veículos elétricos (EVs) em toda a Índia, com o objetivo de ajudar a reduzir as emissões de CO2 do país e melhorar a qualidade do ar urbano. Lançado oficialmente em abril de 2024, o Vertelo foi projetado para acelerar a adoção de veículos elétricos na Índia, principalmente ônibus e frotas comerciais, introduzindo soluções exclusivas de leasing e financiamento para reduzir os altos gastos iniciais de capital associados aos EVs, enfrentar os impedimentos em torno da infraestrutura de carregamento de EV e gerenciar a incerteza sobre o desempenho dos veículos elétricos comerciais e os riscos de valor residual associados. A plataforma é uma estrutura financeira combinada projetada para atrair capital do setor privado, com um compromisso de capital júnior do GCF de até USD 200 milhões. O primeiro capital perdido do GCF provou ser altamente catalítico ao permitir que a Vertelo supere rapidamente os estágios iniciais típicos da arrecadação de fundos de capital de risco, que são caros e demorados, para contratar um CEO líder e uma equipe de gestão, concluir suas primeiras transações e assinar MoUs com operadores locais dentro de 6 meses após o recebimento dos fundos. A Macquarie pretende levantar mais USD 205 milhões de investidores institucionais para capitalizar a plataforma e, com o tempo, a plataforma espera mobilizar um total de aproximadamente USD 1,5 bilhão de capital (incluindo financiamento de dívida) para acelerar a transição de veículos elétricos na Índia. Espera-se que a plataforma ofereça uma redução potencial de vida útil de ~ 9,5 MtCO2e de emissões de gases de efeito estufa. A Vertelo também pretende ter um impacto social positivo em suas comunidades locais, buscando melhorar a segurança das mulheres que viajam de ônibus, bem como criar oportunidades de emprego para mulheres no setor de transporte. Trabalhando em todo o ecossistema de mobilidade eletrônica, a plataforma visa contribuir para um ambiente propício para o crescimento de veículos elétricos, novos participantes do mercado e fabricação nacional, além de ajudar a levar o custo de longo prazo da propriedade de veículos elétricos a um nível competitivo com os veículos convencionais.

Com um tamanho total de fundo de $1,1 bilhão, o SDG Loan Fund é um dos maiores fundos financeiros mistos lançados no mercado até o momento. Concebido pela AllianzGI e pelo Dutch Development Bank FMO, o Fundo se beneficia de várias camadas de proteção contra riscos, incluindo um investimento de primeira perda de 111 milhões de dólares do FMO, que é aprimorado com uma garantia filantrópica não financiada de $25 milhões fornecida pela Fundação John D. e Catherine T. MacArthur (Fundação MacArthur) como parte da iniciativa Catalytic Capital Consortium (C3). O capital do SDG Loan Fund é investido como participações em empréstimos para idosos originados pelo FMO, concedendo aos investidores seniores acesso prioritário ao pipeline de investimentos do FMO e a um depósito de ativos criado para o Fundo.

O parque eólico de 500 megawatts de Zarafshan é a primeira usina eólica do Uzbequistão. Na época de seu lançamento em 2024, é a maior usina eólica da Ásia Central e fornecerá energia sustentável e confiável a quase 500.000 residências. Ele foi projetado, construído e operado pela Shamol Zarafshan Energy Foreign Enterprise Limited Liability Company (SZE), um veículo para fins especiais de propriedade da Masdar, com sede nos Emirados Árabes Unidos. Este é o segundo projeto de energia da Masdar no Uzbequistão, após o financiamento bem-sucedido do projeto solar Nur Navoi em 2020. O negócio foi fechado em novembro de 2022, com financiamento levantado pela Natixis, pelo Banco Asiático de Desenvolvimento (ADB), pelo Banco Europeu de Reconstrução e Desenvolvimento (ERBD), pelo First Abu Dhabi Bank (FAB), pela International Finance Corporation (IFC), pela Agência de Cooperação Internacional do Japão e pelo Banco Holandês de Desenvolvimento Empresarial. No total, o projeto recebeu mais de USD 175 milhões em empréstimos de longo prazo de instituições financeiras de desenvolvimento, incluindo mais de $50 milhões do ADB. A FAB desempenhou um papel de liderança no financiamento do projeto e atuou como coordenadora e banco estruturante de um empréstimo verde de USD 102 milhões, apoiado pela Etihad Credit Insurance (ECI), agência de crédito à exportação dos Emirados Árabes Unidos. A subscrição pelo banco de metade da facilidade apoiada pela ECI conta para sua meta de emprestar, investir e facilitar negócios de USD 75 bilhões até 2030 para atividades ambientais e socialmente responsáveis. O parque eólico é o primeiro projeto desde que o Uzbequistão reintroduziu o Esquema de Investimento e Finanças do Setor Privado, que visa incentivar o crescimento da economia.

Este curso apresenta o financiamento combinado e seu potencial para atrair fundos do setor privado para países em desenvolvimento. Ele está disponível em inglês, francês e espanhol.

Este módulo de 20 minutos oferece uma prévia do currículo certificado da CASI e é o terceiro vídeo nos cursos introdutórios da CASI sobre finanças sustentáveis.

Este curso oferece um programa de treinamento presencial para profissionais experientes em conservação que buscam fortalecer sua compreensão de como os mecanismos financeiros sustentáveis podem ser aplicados para apoiar os resultados de conservação de longo prazo.