Pendanaan Campuran

Sumber daya ini mengkaji keadaan pasar keuangan campuran pada tahun 2025 dan prospek untuk meningkatkan investasi di pasar negara berkembang dan negara berkembang. Ini menganalisis tren pasar, risiko investasi, struktur pembiayaan, dan platform negara.

Laporan ini memberikan pembelajaran dari hibah tahap awal yang mendukung desain dan peluncuran kendaraan keuangan campuran yang memobilisasi modal swasta untuk pembangunan berkelanjutan di pasar negara berkembang.

Sumber daya ini memperkenalkan kerangka kerja tingkat negara untuk memperkuat lingkungan yang memungkinkan untuk keuangan campuran di seluruh Asia Selatan dan Tenggara, memberikan panduan untuk memobilisasi modal swasta melalui mekanisme pasar yang dapat diskalakan.

Sumber daya ini memberikan pembaruan tentang pembiayaan konsesi campuran untuk proyek sektor swasta, menyajikan data pembiayaan 2021, perkembangan tata kelola dan implementasi hingga 2022, dan studi kasus proyek.

Sumber daya ini memberikan panduan untuk merancang dan menerapkan pembiayaan campuran untuk memobilisasi modal swasta untuk pembangunan berkelanjutan. Ini menerjemahkan prinsip-prinsip keuangan campuran ke dalam pendekatan yang dapat ditindaklanjuti, didukung oleh studi kasus tematik.

Sumber daya ini mengkaji peran keuangan campuran dalam memobilisasi modal swasta untuk pembangunan berkelanjutan di pasar negara berkembang dan ekonomi berkembang. Ini menguraikan instrumen pembiayaan, contoh praktis, dan prinsip-prinsip untuk implementasi.

Sumber daya ini memberikan panduan bagi mereka yang mengembangkan atau menilai struktur dana keuangan campuran. Ini memperkenalkan dua alat, tipologi arketipe dana dan kartu skor, untuk mendukung desain dana, penilaian, dan mobilisasi modal.

Sumber daya ini menyediakan alat praktis untuk menyusun modal katalitik dalam dana keuangan campuran, dengan fokus pada kendala investor, memilih instrumen konsesi yang sesuai untuk tujuan, dan mengukur instrumen tersebut dengan tepat.

Sumber daya ini menyediakan pedoman praktis bagi investor konsesi, termasuk donor, yayasan, DFI, dan lembaga pembangunan, tentang bagaimana keuangan campuran dapat memobilisasi modal swasta dan skala sistem agripangan cerdas iklim.

Sumber daya ini meninjau bukti tentang pembiayaan konsesi campuran, memeriksa kapan dan bagaimana modal swasta dapat memobilisasi modal swasta untuk tujuan pembangunan dan iklim, dan menguraikan kesenjangan, risiko, dan pelajaran untuk penyebaran yang lebih efektif.

Sumber daya ini merangkum meja bundar investor menjelang COP30 yang berfokus pada mobilisasi modal swasta untuk aksi iklim di pasar negara berkembang, yang berpusat pada Rencana Transformasi Ekologis Brasil. Ini menangkap wawasan investor dan pembuat kebijakan tentang menyelaraskan regulasi, mengurangi risiko, dan menciptakan jalur yang dapat diinvestasikan.

Panduan praktisi untuk keuangan campuran ini mengeksplorasi bagaimana meningkatkan mobilisasi modal swasta di EMDE dengan mengatasi persepsi risiko, hambatan struktural, dan pendorong pasar.

Laporan dari Masterclass Blended Finance 2023 LSFI ini menjelaskan bagaimana struktur keuangan campuran memobilisasi modal swasta untuk pembangunan berkelanjutan. Ini menguraikan instrumen utama, studi kasus, tantangan, dan pelajaran yang dipetik.

Studi kasus ini mengkaji strategi Infrastructure Resilience Development Fund (IRDF) yang merupakan platform utang keuangan campuran inovatif yang dirancang untuk memobilisasi modal institusional menuju infrastruktur tangguh di pasar negara berkembang dan negara berkembang (EMDE)., Dana ini dibangun di atas cetak biru yang dikembangkan oleh enam anggota IDF: AXA, Convex, Generali, SCOR, Swiss Re, dan Zurich, untuk mengatasi kriteria investasi spesifik dari sektor asuransi., IDF melibatkan Global Infrastructure Partners, bagian dari BlackRock, untuk membantu merancang dana tersebut, menggunakan jaringan dan keahlian mereka untuk mengubah cetak biru menjadi struktur yang dapat diinvestasikan, dan kemudian bertindak sebagai manajer investasi. IRDF menargetkan proyek-proyek infrastruktur komersial kecil hingga menengah di berbagai negara di Amerika Latin, Afrika dan Asia. Strategi ini menggunakan struktur keuangan campuran yang mengintegrasikan modal publik dan swasta dari International Finance Corporation (IFC) bersama modal asuransi swasta. Ini memiliki dua kumpulan yang berbeda, ditujukan untuk perusahaan dengan toleransi risiko dan persyaratan pengembalian risiko yang berbeda., Strategi ini bertujuan untuk menyediakan pembiayaan utang untuk proyek-proyek infrastruktur yang tahan terhadap risiko fisik dan memberikan ketahanan tambahan kepada masyarakat tempat mereka beroperasi., Strategi ini secara resmi diluncurkan pada Oktober 2025 dan secara bersamaan mengumumkan penutupan pertamanya, setelah mengumpulkan US $340 juta dari IFC dan enam anggota IDF yang terlibat dalam desainnya. Ini memiliki ukuran target sebesar US$750 juta., Dana tersebut telah mulai mengerahkan modal dan telah mempertahankan jalur proyek potensial yang sehat., Halaman 58-61

Studi kasus ini meneliti peran Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG) dalam merancang, menyusun, dan memobilisasi modal untuk GAIA Climate Loan Fund (GAIA), platform utang keuangan campuran yang bertujuan menarik modal swasta untuk proyek adaptasi dan ketahanan di EMDE., Diluncurkan pada tahun 2024, GAIA memberikan pinjaman jangka panjang kepada entitas berdaulat, sub-negara, kuasi-berdaulat, dan milik negara, termasuk kotamadya, bank pembangunan, dan utilitas, di 25 negara di Afrika, Asia, dan Amerika Latin. Setidaknya 25% modal dialokasikan ke Negara Paling Tidak Berkembang (LDC) dan Negara Pembangunan Pulau Kecil (SIDS), di mana kebutuhan pembiayaan paling akut. Dana tersebut menargetkan ukuran total US$1,48 miliar, dengan penutupan awal sebesar US$600 juta selesai pada November 2025 dan penutupan akhir diantisipasi pada 2027. Setidaknya 70% modal didedikasikan untuk adaptasi, dengan fokus pada air, ketahanan pangan, infrastruktur tangguh, dan perlindungan ekosistem, dengan 30% sisanya dialokasikan untuk mitigasi., Struktur GAIA menggabungkan modal konsesi dari lembaga keuangan publik dan pembangunan, terutama GCF dan FinDev Canada, dengan komitmen modal komersial, termasuk dari MUFG. Struktur campuran ini memungkinkan modal konsesi untuk memainkan peran katalitik, menyerap risiko, meningkatkan profil risiko-pengembalian dan memungkinkan investor swasta untuk berpartisipasi dengan persyaratan yang layak secara komersial., Secara khusus, GAIA menggunakan tumpukan modal berlapis-lapis, yang terdiri dari tingkat kerugian pertama junior senilai US$310 juta yang didanai oleh mitra konsesi, tranche senior US$1,17 miliar untuk investor institusi, dan fasilitas jaminan/asuransi yang tidak didanai hingga US$300 juta. Struktur ini lebih lanjut didukung oleh mekanisme peningkatan kredit tambahan, termasuk (i) rekening cadangan (dibatasi 5% dari ukuran dana) yang menyerap kerugian tingkat senior menggunakan pendapatan surplus, dan (ii) fasilitas khusus untuk mengatasi kendala investasi utama, termasuk fasilitas bantuan teknis (TA) hingga US $50 juta untuk mendukung persiapan proyek dan fasilitas lindung nilai valuta asing (FX) hingga US $20 juta untuk memungkinkan pinjaman mata uang lokal., Tata kelola dana disusun untuk menyeimbangkan tujuan komersial dan dampak, dengan Komite Kredit yang dipimpin sektor swasta mengawasi keputusan investasi dan Komite Iklim dan ESG yang dipimpin sektor publik memastikan keselarasan dengan hasil iklim dan pembangunan., Halaman 77-81

Bank Eropa yang menawarkan berbagai solusi komprehensif untuk mendukung kebutuhan klien, BNP Paribas memiliki kehadiran global yang signifikan., Ini telah menempatkan modal alam dan keanekaragaman hayati di pusat Rencana Strategis Keberlanjutan Teknologi Pertumbuhan (GTS), memposisikan tema-tema ini di samping transisi ke netralitas karbon dan keuangan berkelanjutan sebagai prioritas tingkat Grup., Untuk memajukan tujuannya, bank telah menetapkan komitmen dan target spesifik serta menerbitkan kebijakan sektor untuk Kelapa Sawit, Bubur Kayu, Pertanian, Pertambangan, Minyak dan Gas, dan Tembakau, yang berdampak langsung atau tidak langsung terhadap modal alam dan keanekaragaman hayati. Ini juga telah mengembangkan alat khusus (ESG-A) dan serangkaian produk dan solusi pembiayaan modal alam dan keanekaragaman hayati yang inovatif untuk mendukung klien., Contoh transaksi di Asia dirinci: (1) Pinjaman terkait keberlanjutan untuk mendukung klien pelayaran dalam perjalanan dekarbonisasi mereka; dan (2) Melestarikan keanekaragaman hayati di Global Selatan melalui fasilitas keuangan campuran yang ditargetkan untuk konservasi terumbu karang.

Transportasi adalah sektor pemancar gas rumah kaca (GRK) tertinggi ketiga di India, menyumbang 13% dari jejak CO2 negara itu. Emisi akan meningkat lebih jauh dengan pertumbuhan penduduk, meningkatnya industrialisasi dan urbanisasi. Ada peluang yang jelas untuk mendekarbonisasi sektor ini melalui elektrifikasi. Industri EV India memiliki investasi terbatas dan saat ini terbelakang. Konsumen telah menahan diri untuk mengadopsi moda transportasi baru karena faktor-faktor seperti biaya awal yang tinggi, teknologi yang tidak pasti, dan kecemasan jangkauan. Serapan konsumen yang rendah, kurangnya arus masuk modal dan investasi di negara berkembang berkontribusi pada ekspektasi pengembalian investor yang disesuaikan dengan risiko yang tinggi. Macquarie Asset Management (Macquarie) telah mengembangkan platform keuangan campuran baru (Vertelo) dengan Dana Iklim Hijau (GCF), yang berupaya mempercepat adopsi kendaraan listrik (EV) di seluruh India, dengan tujuan membantu mengurangi emisi CO2 negara dan meningkatkan kualitas udara perkotaan. Diluncurkan secara resmi pada April 2024, Vertelo telah dirancang untuk mempercepat adopsi kendaraan listrik di India, sebagian besar bus dan armada komersial, dengan memperkenalkan solusi leasing dan pembiayaan unik untuk mengurangi pengeluaran modal awal yang tinggi terkait dengan EV, mengatasi hambatan seputar infrastruktur pengisian EV dan mengelola ketidakpastian seputar kinerja EV komersial dan risiko nilai residu terkait. Platform ini adalah struktur keuangan campuran yang dirancang untuk mengumpulkan modal sektor swasta, dengan komitmen ekuitas junior dari GCF hingga US $200 juta. Modal kerugian pertama GCF telah terbukti sangat katalitik dalam memungkinkan Vertelo dengan cepat melampaui tahap awal penggalangan dana modal ventura yang khas, yang mahal dan berlarut-larut, untuk mempekerjakan CEO dan tim manajemen terkemuka, menyelesaikan transaksi pertamanya dan menandatangani MOU dengan operator lokal dalam waktu 6 bulan setelah menerima dana. Macquarie bertujuan untuk mengumpulkan US $205 juta lebih lanjut dari investor institusi untuk memkapitalisasi platform, dan seiring waktu, platform berharap untuk memobilisasi total ~ US $1,5 miliar modal (termasuk pembiayaan utang) untuk mempercepat transisi EV India. Platform ini diharapkan dapat memberikan potensi pengurangan seumur hidup sebesar ~9,5 MtCO2e dari emisi gas rumah kaca. Vertelo juga bertujuan untuk memiliki dampak sosial yang positif bagi masyarakat lokalnya dengan berusaha meningkatkan keselamatan bagi perempuan yang bepergian dengan bus, serta menciptakan peluang kerja bagi perempuan di sektor transportasi. Bekerja di seluruh ekosistem e-mobilitas, platform ini bertujuan untuk berkontribusi pada lingkungan yang memungkinkan untuk pertumbuhan EV, pelaku pasar baru, dan manufaktur domestik, dan untuk membantu membawa biaya kepemilikan EV jangka panjang ke tingkat yang kompetitif dengan kendaraan konvensional.

Dengan total ukuran dana $1 miliar, Dana Pinjaman SDG adalah salah satu dana keuangan campuran terbesar yang diluncurkan di pasar hingga saat ini. Disusun oleh AllianzGI dan Dutch Development Bank FMO, Dana ini mendapat manfaat dari berbagai lapisan perlindungan risiko termasuk investasi kerugian pertama senilai $111 juta dari FMO, yang ditingkatkan dengan kredit dengan jaminan filantropi $25 juta yang tidak didanai yang disediakan oleh John D. dan Catherine T. MacArthur Foundation (MacArthur Foundation) sebagai bagian dari inisiatif Catalytic Capital Consortium (C3). Modal Dana Pinjaman SDG diinvestasikan sebagai partisipasi dalam pinjaman senior yang berasal dari FMO, sehingga memberikan akses prioritas kepada investor senior ke jalur investasi FMO dan gudang aset yang dibuat untuk Dana tersebut.

Ladang angin 500 megawatt Zarafshan adalah pembangkit listrik tenaga angin pertama di Uzbekistan. Pada saat diluncurkan pada tahun 2024, ini adalah pembangkit listrik tenaga angin terbesar di Asia Tengah dan akan menyediakan hampir 500.000 rumah dengan energi yang berkelanjutan dan dapat diandalkan. Ini dirancang, dibangun, dan dioperasikan oleh Shamol Zarafshan Energy Foreign Enterprise Limited Liability Company (SZE), kendaraan tujuan khusus yang dimiliki oleh Masdar yang berbasis di Uni Emirat Arab. Ini adalah proyek energi kedua Masdar di Uzbekistan, setelah keberhasilan pembiayaan proyek surya Nur Navoi pada tahun 2020. Kesepakatan ditutup pada November 2022, dengan dana yang dikumpulkan oleh Natixis, Bank Pembangunan Asia (ADB), Bank Eropa untuk Rekonstruksi dan Pembangunan (ERBD), First Abu Dhabi Bank (FAB), International Finance Corporation (IFC), Badan Kerjasama Internasional Jepang dan Bank Pembangunan Wirausaha Belanda. Secara total, proyek ini menerima lebih dari USD 175 juta dalam fasilitas pinjaman jangka panjang dari lembaga pembiayaan pembangunan, termasuk lebih dari $50 juta dari ADB. FAB memainkan peran utama dalam membiayai proyek dan berfungsi sebagai koordinator dan bank penstruktur untuk fasilitas pinjaman hijau senilai USD 102 juta, yang didukung oleh Etihad Credit Insurance (ECI), agen kredit ekspor UEA. Penjaminan bank atas setengah dari fasilitas yang didukung ECI diperhitungkan untuk tujuannya untuk meminjamkan, berinvestasi, dan memfasilitasi bisnis sebesar USD 75 miliar pada tahun 2030 untuk kegiatan yang bertanggung jawab terhadap lingkungan dan sosial. Ladang angin adalah proyek pertama sejak Uzbekistan memperkenalkan kembali Skema Investasi dan Keuangan Sektor Swasta yang bertujuan untuk mendorong pertumbuhan ekonomi.

Kursus ini memperkenalkan keuangan campuran dan potensinya untuk menarik dana sektor swasta ke negara-negara berkembang. Ini tersedia dalam bahasa Inggris, Prancis, dan Spanyol.

Modul 20 menit ini menawarkan pratinjau kurikulum sertifikat CASI dan merupakan video ketiga dalam kursus pengantar CASI tentang keuangan berkelanjutan.

Kursus ini menyediakan program pelatihan tatap muka bagi para profesional konservasi berpengalaman yang ingin memperkuat pemahaman mereka tentang bagaimana mekanisme keuangan berkelanjutan dapat diterapkan untuk mendukung hasil konservasi jangka panjang.