Enfoques financieros combinados

Este recurso examina el estado del mercado de finanzas mixtas en 2025 y las perspectivas para escalar la inversión en mercados emergentes y economías en desarrollo. Analiza las tendencias del mercado, los riesgos de inversión, las estructuras de financiamiento y las plataformas de países.

Este informe proporciona los aprendizajes de las subvenciones en etapa inicial que apoyan el diseño y lanzamiento de vehículos de finanzas mixtas que movilizan capital privado para el desarrollo sostenible en los mercados emergentes.

Este recurso introduce un marco a nivel de país para fortalecer el entorno propicio para la financiación combinada en el sur y el sudeste de Asia, proporcionando orientación para movilizar capital privado a través de mecanismos de mercado escalables.

Este recurso proporciona una actualización sobre financiamiento semiconcesional para proyectos del sector privado, presentando datos de financiamiento 2021, desarrollos en gobernanza e implementación hasta 2022, y estudios de casos de proyectos.

Este recurso proporciona orientación para diseñar e implementar finanzas mixtas para movilizar capital privado para el desarrollo sostenible. Traduce los principios de finanzas mixtas en enfoques procesables, respaldados por estudios de casos temáticos.

Este recurso examina el papel de las finanzas mixtas en la movilización de capital privado para el desarrollo sostenible en los mercados emergentes y las economías en desarrollo. En él se describen los instrumentos de financiamiento, ejemplos prácticos y principios para su implementación.

Este recurso proporciona orientación para quienes desarrollan o evalan estructuras de fondos de finanzas mixtas. Introduce dos herramientas, una tipología de arquetipos de fondos y un cuadro de mando, para apoyar el diseño de fondos, evaluación y movilización de capital.

Este recurso proporciona herramientas prácticas para estructurar capital catalítico dentro de los fondos de finanzas mixtas, enfocándose en las limitaciones de los inversionistas, seleccionando instrumentos concesionales adecuados para su propósito y dimensionando esos instrumentos de manera adecuada.

Este recurso proporciona un manual práctico para inversionistas concesionarios, incluidos donantes, fundaciones, DFIs y agencias de desarrollo, sobre cómo las finanzas mixtas pueden movilizar capital privado y escalar sistemas agroalimentarios climático-inteligentes.

Este recurso revisa la evidencia sobre el financiamiento en condiciones concesionarias mixtas, examinando cuándo y cómo puede movilizar capital privado para los objetivos climáticos y de desarrollo, y esbozar brechas, riesgos y lecciones para una implementación más efectiva.

Este recurso resume las mesas redondas de inversionistas en el camino a la COP30 enfocadas a movilizar capital privado para la acción climática en mercados emergentes, centradas en el Plan de Transformación Ecológica de Brasil. Captura los conocimientos de los inversores y los formuladores de políticas sobre la alineación de la regulación, la reducción del riesgo y la creación de vías de inversión.

Esta guía para profesionales sobre finanzas mixtas explora cómo escalar la movilización de capital privado en los EMDE abordando las percepciones de riesgo, las barreras estructurales y los habilitadores del mercado.

Este informe de la Masterclass de Finanzas Combinadas 2023 de LSFI explica cómo las estructuras de finanzas mixtas movilizan capital privado para el desarrollo sostenible. En él se describen instrumentos clave, estudios de casos, desafíos y lecciones aprendidas.

Este estudio de caso examina la estrategia del Fondo de Desarrollo de Resiliencia de Infraestructura (IRDF), que es una innovadora plataforma de deuda financiera mixta diseñada para movilizar capital institucional hacia infraestructura resiliente en mercados emergentes y economías en desarrollo (EMDE)., El fondo se construyó sobre un plan desarrollado por seis miembros de las FDI: AXA, Convex, Generali, SCOR, Swiss Re y Zurich, para abordar los criterios específicos de inversión del sector asegurador., IDF contrató a Global Infrastructure Partners, una parte de BlackRock, para ayudar a diseñar el fondo, utilizando su red y experiencia para convertir el plan en una estructura invertible y luego actuar como administrador de inversiones. El IRDF se dirige a proyectos de infraestructura comercial de pequeño a mediano tamaño en una variedad de países de América Latina, África y Asia. La estrategia utiliza una estructura financiera combinada que integra el capital público y privado de la Corporación Financiera Internacional (IFC) junto con el capital de seguros privado. Cuenta con dos pools diferentes, dirigidos a firmas con diferentes tolerancias de riesgo y requerimientos de riesgo-retorno., La estrategia tiene como objetivo proporcionar financiamiento de deuda a proyectos de infraestructura que sean resistentes al riesgo físico y proporcionen resiliencia adicional a las comunidades en las que operan., La estrategia se lanzó oficialmente en octubre de 2025 y simultáneamente anunció su primer cierre, habiendo recaudado 340 millones de dólares de IFC y los seis miembros de las FDI involucrados en su diseño. Tiene un tamaño objetivo de 750 millones de dólares., El fondo ha comenzado a desplegar capital y ha mantenido una sana cartera de posibles proyectos., Páginas 58-61

Este estudio de caso examina el papel de Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG) en el diseño, estructuración y movilización de capital para el Fondo de Préstamos Climáticos GAIA (GAIA), una plataforma de deuda financiera mixta dirigida a atraer capital privado para proyectos de adaptación y resiliencia en EMDE., Lanzada en 2024, GAIA proporciona préstamos a largo plazo a entidades soberanas, subsoberanas, cuasisoberanas y estatales, incluidos municipios, bancos de desarrollo y servicios públicos, en 25 países de África, Asia y América Latina. Al menos el 25% del capital se destina a los Países Menos Adelantados (PMA) y a los Pequeños Estados Insulares en Desarrollo (PEIDS), donde las necesidades de financiamiento son más acuciantes. El fondo apunta a un tamaño total de 1.480 millones de dólares, con un cierre inicial de 600 millones de dólares terminado en noviembre de 2025 y el cierre final previsto para 2027. Al menos el 70% del capital se dedica a la adaptación, enfocándose en el agua, la seguridad alimentaria, la infraestructura resiliente y la protección de los ecosistemas, con el 30% restante destinado a mitigación., La estructura de GAIA combina capital concesional de instituciones públicas y financieras para el desarrollo, principalmente el GCF y FinDev Canadá, con compromisos de capital comercial, incluso del MUFG. Esta estructura combinada permite que el capital concesionario desempeñe un papel catalítico y de absorción de riesgos, mejorando el perfil riesgo-retorno y permitiendo a los inversores privados participar en condiciones comercialmente viables., En concreto, GAIA emplea una pila de capital multicapa, que comprende un tramo junior de primera pérdida de 310 millones de dólares de los EE.UU. financiado por socios concesionarios, un tramo senior de 1.170 millones de dólares para inversores institucionales y un mecanismo de garantía/seguro sin financiación de hasta 300 millones de dólares. Esta estructura se ve respaldada además por mecanismos adicionales de mejora del crédito, que incluyen (i) una cuenta de reserva (con un límite del 5% del tamaño del fondo) que absorbe las pérdidas de nivel superior utilizando los ingresos excedentes, y (ii) instalaciones dedicadas para hacer frente a las principales limitaciones de inversión, incluyendo un servicio de asistencia técnica (TA) de hasta 50 millones de dólares para apoyar la preparación de proyectos y un servicio de cobertura cambiaria (FX) de hasta 20 millones de dólares para permitir préstamos en moneda local., La gobernanza de los fondos está estructurada para equilibrar los objetivos comerciales y de impacto, con un Comité de Crédito dirigido por el sector privado que supervisa las decisiones de inversión y un Comité de Clima y ESG dirigido por el sector público que garantiza la alineación con los resultados climáticos y de desarrollo., Páginas 77-81

BNP Paribas, un banco europeo que ofrece una amplia gama de soluciones para satisfacer las necesidades de los clientes, tiene una presencia global significativa., Ha colocado al capital natural y a la biodiversidad en el centro de su Plan Estratégico de Sustentabilidad Tecnológica del Crecimiento (GTS), posicionando estos temas junto con la transición a la neutralidad de carbono y a las finanzas sostenibles como prioridades a nivel de Grupo., Para avanzar en sus metas, el banco ha establecido compromisos y metas específicos y publicado políticas sectoriales para el Aceite de Palma, Pulpa de Madera, Agricultura, Minería, Petróleo y Gas, y Tabaco, que tienen un impacto directo o indirecto en el capital natural y la biodiversidad. También ha desarrollado herramientas específicas (ESG-A) y un conjunto de productos y soluciones innovadoras de capital natural y financiamiento de biodiversidad para apoyar a los clientes., Se detallan ejemplos de transacciones en Asia: (1) Un préstamo vinculado a la sostenibilidad para apoyar a un cliente naviero en su viaje de descarbonización; y (2) Preservar la biodiversidad en el Sur Global a través de una instalación de financiación combinada dirigida a la conservación de los arrecifes de coral.

El transporte es el tercer sector emisor de gases de efecto invernadero (GEI) más alto de la India, representando el 13% de la huella de CO2 del país. Las emisiones aumentarán aún más con el crecimiento de la población, el aumento de la industrialización y la urbanización. Hay una clara oportunidad de descarbonizar el sector a través de la electrificación. La industria de los EV de la India ha tenido una inversión limitada y actualmente está subdesarrollada. Los consumidores se han mostrado reticentes a adoptar nuevos modos de transporte debido a factores como el alto costo inicial, la tecnología incierta y la ansiedad por el alcance. La baja captación de los consumidores, la falta de entradas de capital y la inversión en una economía emergente contribuyeron a las altas expectativas de retorno ajustadas al riesgo de los inversores. Macquarie Asset Management (Macquarie) ha desarrollado una nueva plataforma de finanzas mixtas (Vertelo) con el Fondo Verde para el Clima (GCF), que busca acelerar la adopción de vehículos eléctricos (EV) en toda la India, con el objetivo de ayudar a reducir las emisiones de CO2 del país y mejorar la calidad del aire urbano. Lanzado oficialmente en abril de 2024, Vertelo ha sido diseñado para acelerar la adopción de vehículos eléctricos en India, principalmente autobuses y flotas comerciales, mediante la introducción de soluciones únicas de arrendamiento y financiamiento para reducir el alto gasto de capital inicial asociado con los vehículos eléctricos, abordar los impedimentos en torno a la infraestructura de carga de vehículos eléctricos y gestionar la incertidumbre en torno al rendimiento de los vehículos eléctricos comerciales y los riesgos de valor residual asociados. La plataforma es una estructura de financiación mixta diseñada para incorporar capital del sector privado, con un compromiso de capital junior del GCF de hasta 200 millones de dólares. El primer capital de pérdidas del GCF ha demostrado ser altamente catalítico al permitir que Vertelo supere rápidamente las primeras etapas típicas de recaudación de fondos de capital de riesgo, que son costosas y prolongadas, contratar a un CEO líder y un equipo de administración, completar sus primeras transacciones y firmar MOU con operadores locales dentro de los 6 meses posteriores a la recepción de los fondos. Macquarie tiene como objetivo recaudar otros 205 millones de dólares de inversores institucionales para capitalización de la plataforma y, con el tiempo, la plataforma espera movilizar un total de ~ 1.500 millones de dólares de capital (incluida la financiación de la deuda) para acelerar la transición de vehículos eléctricos en la India. Se espera que la plataforma ofrezca una reducción potencial de por vida de ~ 9.5 mTCO2e de las emisiones de gases de efecto invernadero. Vertelo también pretende tener un impacto social positivo para sus comunidades locales al buscar mejorar la seguridad de las mujeres que viajan en autobuses, así como crear oportunidades de empleo para las mujeres en el sector del transporte. Trabajando en todo el ecosistema de movilidad eléctrica, la plataforma tiene como objetivo contribuir a un entorno propicio para el crecimiento de vehículos eléctricos, nuevos participantes en el mercado y fabricación nacional, y ayudar a llevar el costo a largo plazo de la propiedad de vehículos eléctricos a un nivel competitivo con los vehículos convencionales.

Con un tamaño total de fondos de 1,100 millones de dólares, el Fondo de Préstamos de los ODS es uno de los mayores fondos de finanzas mixtas lanzados en el mercado hasta la fecha. Concebido por AllianZGI y el Banco Holandés de Desarrollo FMO, el Fondo se beneficia de múltiples capas de protección de riesgos, incluida una inversión de primera pérdida de 111 millones de dólares de FMO, que se mejora con crédito con una garantía filantrópica no financiada de $25 millones proporcionada por la Fundación John D. y Catherine T. MacArthur (Fundación MacArthur) como parte de la iniciativa Catalytic Capital Consortium (C3). El capital del Fondo de Préstamos SDG se invierte como participaciones en préstamos senior originados por FMO, lo que otorga a los inversionistas senior acceso prioritario a la tubería de inversión de FMO y a un almacén de activos creado para el Fondo.

El parque eólico de 500 megavatios de Zarafshan es la primera planta de energía eólica de Uzbekistán. Al momento de su lanzamiento en 2024, es la planta eólica más grande de Asia central y proporcionará a casi 500 mil hogares energía sostenible y confiable. Está diseñado, construido y operado por Shamol Zarafshan Energy Foreign Enterprise Limited Liability Company (SZE), un vehículo de propósito especial propiedad de Masdar, con sede en Emiratos Árabes Unidos. Este es el segundo proyecto energético de Masdar en Uzbekistán, después de la exitosa financiación del proyecto solar Nur Navoi en 2020. El acuerdo se cerró en noviembre de 2022, con fondos recaudados por Natixis, el Banco Asiático de Desarrollo (BAD), el Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo (ERBD), First Abu Dhabi Bank (FAB), la Corporación Financiera Internacional (IFC), la Agencia Japonesa de Cooperación Internacional y el Banco Holandés de Desarrollo Empresarial. En total, el proyecto recibió más de USD 175 millones en facilidades de préstamos a largo plazo de instituciones financieras para el desarrollo, incluyendo más de 50 millones de dólares del ADB. La FAB desempeñó un papel de liderazgo en el financiamiento del proyecto y funcionó como el coordinador y banco estructurador de una facilidad de préstamo verde de USD 102 millones, que fue respaldada por Etihad Credit Insurance (ECI), la agencia de crédito a la exportación de los EAU. La suscripción del banco de la mitad de la instalación respaldada por EC cuenta para su objetivo de prestar, invertir y facilitar negocios por USD 75 mil millones para 2030 para actividades ambientales y socialmente responsables. El parque eólico es el primer proyecto desde que Uzbekistán reintrodujo el Esquema de Inversión y Finanzas del Sector Privado, que tiene como objetivo fomentar el crecimiento de la economía.

Este curso presenta las finanzas mixtas y su potencial para atraer fondos del sector privado a los países en desarrollo. Está disponible en inglés, francés y español.

Este módulo de 20 minutos ofrece una vista previa del plan de estudios certificado de CASI y es el tercer video en los cursos introductorios de CASI sobre finanzas sostenibles.

Este curso proporciona un programa de capacitación presencial para profesionales de la conservación con experiencia que buscan fortalecer su comprensión de cómo se pueden aplicar los mecanismos de financiamiento sustentable para apoyar los resultados de conservación a largo plazo.