Aproveitando o capital financeiro islâmico inexplorado com a emissão de sukuk verde

2021

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Resumo

Para diversificar sua economia longe do petróleo, a Saudi Electricity Company (SEC), controlada pelo estado da Arábia Saudita, lançou seu primeiro sukuk verde público nos mercados internacionais em 2020. O Green Sukuk é um título compatível com a sharia, em que 100% dos recursos vão exclusivamente para financiar ou refinanciar projetos verdes que contribuem para a mitigação e adaptação das mudanças climáticas, bem como para a preservação da biodiversidade. A SEC desenvolveu uma Estrutura de Sukuk Verde, segundo a qual a SEC e suas subsidiárias poderiam cultivar sukuk verde e, ao mesmo tempo, garantir que o sukuk verde seguisse uma estrutura de 'Ijarah'. Isso significa que a SEC pagará uma taxa de aluguel predeterminada semestralmente para arrendar os ativos do emissor, que pode ser usada para pagar o valor da distribuição periódica aos detentores do certificado. A emissão marcou o primeiro sukuk verde denominado em USD da Arábia Saudita, arrecadando mais de USD 1,3 bilhão em duas parcelas com vencimento em 2025 e 2030. Os recursos foram usados para comprar ativos de distribuição de eletricidade e alugá-los de volta, financiando medidores inteligentes e investindo em infraestrutura de energia renovável na Arábia Saudita. Listado na Euronext Dublin, o sukuk verde atraiu grande interesse, sendo superinscrito quase quatro vezes e atraindo 267 investidores institucionais de 22 países da Ásia, Europa e Oriente Médio.

Principais Conclusões:

Verificação da utilização dos recursos: Um auditor terceirizado foi contratado para realizar uma verificação externa dos benefícios/impactos ambientais e sociais dos sukuks para verificar se os resultados dos projetos subjacentes foram alcançados.

Finanças islâmicas: As finanças islâmicas compartilham um objetivo comum com o investimento sustentável de gerar impactos ambientais e sociais com o sukuk verde. Aproveitar o capital financeiro islâmico inexplorado e o financiamento verde inovador pode ser um fator-chave para fechar a lacuna de financiamento para a ação climática.

Classificação de crédito vinculada ao governo: O emissor relacionado ao governo (SEC) se beneficiou de vínculos de crédito com o governo. A classificação do emissor de A2 pela Moody's refletiu a credibilidade da SEC por meio do alto nível de apoio do governo.