Tirer parti du capital financier islamique inexploité grâce à l'émission de sukuk verts

2021

Étiquettes de Sujets d’intérêt

Obligations thématiques

Financement islamique

Résumé

Pour diversifier son économie en s'éloignant du pétrole, la Saudi Electricity Company (SEC), contrôlée par l'État, a lancé son premier sukuk vert public sur les marchés internationaux en 2020. Green Sukuk est une obligation conforme à la charia, dont 100 % des recettes servent exclusivement à financer ou à refinancer des projets verts qui contribuent à l'atténuation et à l'adaptation au changement climatique ainsi qu'à la préservation de la biodiversité. La SEC a élaboré un cadre sur les sukuk verts, dans le cadre duquel la SEC et ses filiales pouvaient lever des sukuk verts tout en garantissant que les sukuk verts suivaient une structure « Ijarah ». Cela signifie que la SEC paiera des frais de location prédéterminés sur une base semestrielle pour louer les actifs auprès de l'émetteur, qui pourront être utilisés pour payer le montant de la distribution périodique aux détenteurs de certificats. L'émission a marqué le premier sukuk vert libellé en dollars américains en provenance d'Arabie saoudite, levant plus de 1,3 milliard de dollars américains en deux tranches arrivant à échéance en 2025 et 2030. Les recettes ont été utilisées pour acheter des actifs de distribution d'électricité et les louer, financer des compteurs intelligents et investir dans des infrastructures d'énergie renouvelable en Arabie saoudite. Coté sur Euronext Dublin, le sukuk vert a suscité un vif intérêt, ayant été sursouscrit près de quatre fois et attirant 267 investisseurs institutionnels de 22 pays d'Asie, d'Europe et du Moyen-Orient.

Points Clés :

Vérification de l'utilisation des recettes: Un auditeur tiers a été chargé d'effectuer une vérification externe des avantages/impacts environnementaux et sociaux des sukuks afin de vérifier si les résultats des projets sous-jacents ont été atteints.

La finance islamique: La finance islamique partage un objectif commun avec l'investissement durable qui consiste à produire des impacts environnementaux et sociétaux grâce à des sukuk verts. Tirer parti du capital financier islamique inexploité et de la finance verte innovante pourrait être un facteur clé pour combler le déficit de financement de l'action climatique.

Notation de crédit liée au gouvernement: L'émetteur lié au gouvernement (SEC) a bénéficié de liens de crédit avec le gouvernement. La note A2 attribuée à l'émetteur par Moody's reflète la solvabilité de la SEC grâce au niveau élevé de soutien du gouvernement.